中国平安投资策略：以正合，以奇胜！
元描述： 中国平安首席投资官邓斌分享了平安投资策略，强调“战略定力、穿越周期、战术机动、未雨绸缪、配置均衡、分散风险”。文章分析了平安在资产配置、风险管理、利差损应对、红利策略等方面的举措，并深入解读了平安长期投资理念和策略。
引言：
在瞬息万变的金融市场中，保险公司的投资策略至关重要。如何平衡收益、风险和流动性，如何在宏观经济波动中保持稳定增长，一直是行业内热议的话题。中国平安作为国内领先的保险集团，其投资理念和策略备受关注。近日，中国平安首席投资官邓斌在接受媒体专访时，分享了平安的投资策略和对市场走势的看法，并重点阐述了平安在红利资产配置的策略和未来展望。
中国平安投资策略的核心：战略定力、穿越周期
中国平安的投资策略可以用“以正合，以奇胜”来概括。邓斌表示，“正”指的是战略资产配置，即建立长期投资目标，并根据市场趋势和风险偏好，合理配置资产比例；“奇”则指战术机动，在市场机会出现时，灵活调整配置策略，抓住市场收益。
平安在投资方面坚持“战略定力、穿越周期、战术机动、未雨绸缪、配置均衡、分散风险”的原则。其中，“战略定力”和“穿越周期”是核心，代表着平安长期投资理念和策略的稳定性。
五大匹配原则：确保投资安全和稳健回报
为了确保投资安全和稳健回报，平安在投资管理方面制定了“五大匹配”原则：
- 资产与负债匹配： 保证投资组合与保险负债的期限、收益率和流动性相匹配，避免因资产配置不合理导致利差损风险。
- 投资与收益匹配： 投资策略应与预期投资收益相一致，以实现投资目标并满足保险业务发展需求。
- 投资与流动性的匹配： 确保投资组合具有足够的流动性，以应对突发事件和市场波动。
- 投资风险和安全要求的匹配： 严格控制投资风险，确保投资资产符合监管要求，并符合平安自身的风险偏好和风险承受能力。
- 投资与财务收益的匹配： 投资策略应与公司整体财务目标相一致，以实现可持续发展。
风险管理：监管+1，保证投资资产质量
平安严格遵守监管相关制度和规定，对投资资产进行全面的风险管理，并在内部管理上做到“监管+1”。
具体措施包括：
- 建立全方位的信用分析方法论和优质的内部信用分析团队，有效管控信用违约风险。
- 严格执行风险早发现、早报告、早化解、早处置的“四早”原则，持续开展项目监测，保证投资资产全流程风险的充分评估和动态管理。
- 大量持有长久期的国债和地方政府债，确保投资组合的安全性。
- 对资产进行严格分类，确保资产质量符合监管要求，并高于监管要求。
应对利差损：均衡配置，抓两个确定性方向
近年来，利差损风险成为保险行业关注的焦点。平安在资产配置方面采取了多项措施来应对利差损风险：
- 持续拉长久期： 平安的资负久期缺口维持在合理低位，在利率下行环境中取得了良好的对冲效果。
- 均衡配置权益资产： 抓两个确定性方向，一是国家政策推动的新质生产力有关的成长板块，二是高分红价值股。
- 加大对高分红价值股的配置： 这些股票估值合理，现金流强劲，分红率高，是适合保险资金长期持有的资产。
红利策略：保持乐观，长期看好红利资产
近年来，险资举牌频繁，红利策略成为市场关注的焦点。中国平安对红利资产持乐观态度，并持续加大对央国企高分红股票的配置。
- 平安早在多年前就开始布局央国企等高股息的红利型价值股，这是平安一贯坚持的配置战略。
- 高分红股票的价值不会因为短期的调整而消失。
- 平安投资的是这些企业的健康的基本面，以及稳定向上的现金流。
- 大型央国企是成熟企业，其高分红对平安而言是稳定的利润来源。
- 在利率尚未上行，甚至存在下行压力的环境下，央国企高分红股票的价值会长期存在。
常见问题解答
问：平安如何平衡投资收益、风险和流动性？
答： 平安通过“五大匹配”原则来平衡投资收益、风险和流动性。资产与负债匹配、投资与收益匹配等原则保证了投资策略与保险业务发展需求相一致，并确保了投资组合的安全性、流动性和收益性。
问：平安如何应对利差损风险？
答： 平安通过持续拉长久期、均衡配置权益资产、加大对高分红价值股的配置等措施来应对利差损风险。
问：平安对红利策略的未来展望如何？
答： 平安对红利资产持乐观态度，并持续加大对央国企高分红股票的配置。平安认为，在利率尚未上行，甚至存在下行压力的环境下，央国企高分红股票的价值会长期存在。
问：平安如何保证投资资产的质量？
答： 平安严格遵守监管相关制度和规定，并建立了全方位的信用分析方法论和优质的内部信用分析团队，有效管控信用违约风险。同时，平安严格执行风险早发现、早报告、早化解、早处置的“四早”原则，并对资产进行严格分类，确保资产质量符合监管要求，并高于监管要求。
问：平安的投资策略是否会受到市场短期波动的影响？
答： 平安的投资策略以长期投资理念为基础，并坚持“战略定力、穿越周期”的原则，因此不会轻易受到市场短期波动的影响。
问：平安的投资策略是否适用于其他保险公司？
答： 平安的投资策略是基于自身业务特点和市场环境制定的，其他保险公司可以参考，但需要根据自身的具体情况进行调整。
结论：
中国平安的投资策略体现了其稳健、长远的发展理念，并注重风险控制和资产质量。其“五大匹配”原则和“监管+1”的风险管理模式，保证了投资安全和稳健回报。平安对红利资产的长期看好，也反映了其对市场趋势的洞察和对价值投资的坚持。相信平安的投资策略将继续为其带来长期稳定的收益，并为客户创造价值。
